2025年一季度，跟着各项宏不雅政策继续发力显效，国民经济延续回升向好态势，一季度国内分娩总值（GDP）同比增长5.4%。这份“开门红”答卷谈何容易，依靠内需和翻新驱动共同鼓励的中国经济增长新模式，正在加速造成。

　　一季度经济数据为全年经济运转开了一个好头，但面对日趋复杂严峻的外部环境，二季度中国经济靠近若何的压力？“劲往哪儿使”？上市公司若何搪塞？这些问题成为商场眷注的焦点。

　　接收《证券日报》记者采访的内行合计，我国经济二季度靠近着不小的压力，但在锚定全年经济社会发展狡计的前提下，推测国内宏不雅政策对冲要厚实进一步加速，财政政策和货币政策也将在二季度进一步双向发力。企业也暗示，将通过前瞻性布局，加速构建起义外部风险的“护城河”。

　　政策“组合拳”将愈加有劲

　　4月18日召开的国务院常务会议指出，面对复杂严峻的外部环境，要深刻贯彻中央经济责任会议部署，加力落实《政府责任证明》明确的政策措施，锚定经济社会发展狡计，加大逆周期协调力度，效力稳服务稳外贸，效力促奢靡扩内需，效力优结构提质料，作念强国内大轮回，鼓励经济高质料发展。

　　为了更好地搪塞外部身分的挑战，行为宏不雅调控的两大政策，愈加积极的财政政策和规定宽松的货币政策，被委用厚望。

　　吉林省财政科学磋商所长处张依群在接收《证券日报》记者采访时暗示，从财政政策来说，一是要进一步加速所在政府债券刊行力度，执续扩大政府基建投资限度，用增量带动存量，放大政府投资效应；二是要加速出口退税过程，简化出口退税手续要领，作念到应退尽退、应返尽返，增强出口企业抗风险才气；三是要加速财政开销过程，加大中央对所在财政转机支付限度，缓解所在财政开销和民生保险压力。

　　“鉴于二季度特异国债启动刊行以及所在政府专项债的加速落地，这将迎来政府债供给岑岭，届时货币政策或将通过降准、降息、重启国债买卖等款式赐与合作。”中国星河证券首席经济学家章俊暗示。

　　宏不雅政策器用箱储备饱胀

　　以外部环境的不敬佩性外，如那儿分好国内灵验需求的增长能源不及，雷同至关迫切。

　　章俊暗示，二季度政接应要点针对“出口转内销”和“褂讪楼市、股市”两个方面，出台更多增量政策赐与对冲。

　　在房地产商场方面，东方金诚首席宏不雅分析师王青合计，对宏不雅经济而言，稳住楼市能起到“牵一发动全身”的后果，不仅能褂讪投资，也能提振住户奢靡信心。探讨到现时计入物价身分后，实质房贷利率处在4.0%傍边的历史高位隔邻（实质房贷利率=口头房贷利率-GDP平减指数同比。说明央行数据，2025年3月口头房贷利率为3.1%，说明国度统计局数据，2025年一季度GDP平减指数同比为-0.8%），因此，后续住户房贷利率下调仍空间充裕。

　　需求的提振，除了有赖于政策的执续加力外，在业内看来，营造褂讪向好的预期亦必不可少。

　　《证券日报》记者从国务院国资委获悉，近日，国务院国资委已作出专诚部署，条目中央企业主动行为、靠前发力，强化资金统筹安排，确保实时付款，并可对中小企业小额款项、长账龄款项照章协商提前支付，加力支执产业链高下流企业。

　　中国移动有限公司（以下简称“中国移动”）4月22日晚间发布的2025年第一季度证明中清楚，公司积极承担企业经济职守和社会职守，加速加力向民营企业、中小企业付款，全力保险农民工工资披发，一季度付款过程有所加速。

　　在财信金控首席经济学家伍超明看来，现在，中国经济归附不成仅局限于财政政策和货币政策，营造邃密的预期环境，也会使政策后果渔人之利。

　　“瞻望二季度，即使靠近外部扰动加重等压力，但在宏不雅政策器用箱储备饱胀的情况下，‘政策后手’不错匡助企业灵验搪塞风险，通过提振内需的款式促进国内大轮回，复旧经济自在增长，我国经济将保执较强韧性。”中信证券首席经济学家明明说。

　　企业积极构建抗风险“护城河”

　　群众买卖环境的波动诚然加大了我国外部环境的不敬佩性，但不管是中国企业多年来永恒坚执的自主研发、科技翻新，或是分娩计议群众规模的前瞻性布局，再或是基于国内稠密的奢靡商场，这均构建了企业起义外部风险的“护城河”。

　　北京首钢股份有限公司（简称“首钢股份”）联系庄重东说念主在接收《证券日报》记者采访时称，面对复杂的外部环境，首钢股份将纠合行业发展趋势与下流需求变化，充分推崇工夫翻新的引颈作用，切实把工夫上风滚动为家具上风、服务上风、品牌上风和竞争上风，通过增强本人的计议韧性对冲外部商场的不敬佩性。

　　深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司也暗示，为舒适国际化业务运营需求，公司在群众布局了几十家分娩基地，其中包括已获FDA认证的工场，可舒适包括好意思国在内的群众商场需求。瞻望将来，占公司国外收入三分之二的发展中国度商场依旧是其增长引擎。

　　在积极扩大内需方面，浙江三花智能限度股份有限公司暗示，2024年，公司国内和国外售售占比差异为55%和45%。后续，公司将通过天真调整国外基地产能、与客户协商分摊关税资本、培植国内销售占比等多种策略进行搪塞，确保公司业务的褂讪发展。

　　“关于上市公司来说，通过工夫翻新和家具升级培植本人家具的不可替代性，通过引入新的分娩工夫和料理模式的款式杀青降本增效，以及在深耕国内内需商场的同期，可尽量多发掘国外商场而杀青外需的多元化，是其搪塞经济波动的三个发力标的。”中航证券首席经济学家董忠云合计，扩内需、进一步多元化出口看法地等政策托底和战术调整将为我国经济提供韧性，疏导执续的产业升级，我国经济有望在波动中进一步夯实执续复苏的基础。

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